瑞银近日发布的研究报告显示，希慎兴业2022年基本溢利同比增长11%至15.38亿港元，符合市场预期。这一增长主要归功于零售租赁收入的强劲表现（同比增长9.5%），奢侈品旗舰店的扩张以及资产提升工程带来的积极影响。值得关注的是，尽管公司派息维持不变（每股1.08港元），管理层依然强调维持稳定的派息政策，这在一定程度上体现了公司对未来业绩的信心。
然而，报告也揭示了一些潜在的挑战。希慎兴业的净负债率从上半年的48%上升至50%，短期融资压力不容忽视。公司未来两年分别有87亿港元和22亿港元的债务到期，虽然其190亿港元的现金储备足以覆盖，但这依然需要谨慎管理。瑞银给予希慎兴业“中性”评级，目标价为11港元，反映了市场对其未来增长的谨慎预期。
报告中，写字楼业务的表现略显逊色。2022年下半年，希慎兴业的香港写字楼收入同比下降1.5%，按半年则持平。这主要是因为甲级写字楼需求持续疲软。尽管续租租金跌幅有所收窄，但写字楼组合的出租率仅从89%微升至90%，反映出市场竞争依然激烈。
总而言之，希慎兴业在2022年取得了稳健的业绩增长，但同时也面临着来自宏观经济环境和市场竞争的压力。其零售业务的强劲表现为公司提供了坚实的支撑，但写字楼业务的复苏仍需进一步观察。未来，公司能否有效管理债务风险，并抓住市场机遇，将是其持续保持增长动力的关键。 此外，值得关注的是，公司如何在保持稳定派息的同时，平衡财务风险与业务发展，这将是投资者关注的焦点。 未来，持续关注宏观经济形势，以及香港房地产市场的变化，对于希慎兴业的长期发展至关重要。
