全球降息潮下的中国资产配置：机遇与挑战并存

继瑞士、加拿大等国央行降息后，美联储也宣布降息25个基点。但与之前的全球降息潮相比，市场普遍预期各国央行将在2025年放缓降息步伐。

流动性环境：宽松但趋于谨慎

虽然2024年3月以来，多个经济体加入降息行列，为权益市场提供了流动性支撑，但美联储等央行在降息的同时，也释放出放缓降息步伐的信号。加拿大央行已不再提及进一步降息的预期。中航证券首席经济学家董忠云认为，美国国内政策（如减税、加征关税）可能引发二次通胀，扰动美联储的降息节奏，因此2025年外部流动性环境将维持宽松，但宽松幅度会减弱，不确定性增加。国金证券首席策略分析师张弛则认为，至少到2025年上半年，海外流动性向好的环境仍将延续。

中国资产配置价值凸显

在外部流动性宽松和国内政策强力支持的背景下，中国资产的配置价值受到看好。董忠云认为，2025年中央经济工作会议体现了政府对经济工作的紧迫感和决心，万得全A中枢有望进一步提升。张弛预计2025年全A盈利增速约为7.2%，估值扩张空间约19%，这意味着A股市场或有26%的上涨空间，但真正的发力点可能在2025年下半年。

A股投资策略：关注重点领域

董忠云建议，短期内关注降准降息带来的红利板块投资机会；中期来看，内需板块和科技创新领域值得关注，特别是人工智能、半导体、量子信息技术等。张弛认为，2025年上半年A股市场或以主题投资为主，电子、计算机、机械、军工板块相对占优；二季度则关注黄金、创新药和内循环主题。

港股投资策略：三大主线值得关注

平安证券首席策略分析师魏伟建议关注港股市场的三大投资主线：一是供给出清后需求回升、盈利平稳的互联网板块；二是政策支持和产业转型方向，例如中端制造业出海；三是红利板块，特别是受益于财政政策发力的金融板块。

区块链技术与宏观经济:

值得关注的是，区块链技术在金融领域的应用，例如数字货币和供应链金融，可能对宏观经济产生深远的影响。在全球经济下行压力下，区块链技术的去中心化、安全性和透明性优势，可能成为未来金融创新和监管的重要方向。 这方面值得进一步观察和研究，未来可能成为新的投资热点。

风险提示:

以上分析基于当前市场环境和专家预测，仅供参考，不构成投资建议。市场存在不确定性，投资需谨慎。